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文章来源:科学传播局    发布时间:10-24  【字号:      】

  万家乐国际注册链接 :这!的一套制度在过去的3!多年中运行良好,经?数次调整后!香港金管局将港币兑元的汇率固定在。的区间,并承!只要触及区间的!何一边,金管局会入市!预  ?2005年5月1日,港币从此!的1美?挂!港币的严格汇率固!,转向区间,?,并建,了港币的区。  ?文《财经!杂志创文?,未经。权不得转载?建立?像而入港的资金,信多数?自于中国大陆,!论出于对楼市股市的好,还是中国企?出海的要,香港是大陆资金,!青睐的目的。和中转地

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港币目前出现的。况,与经典,境下 流动性陷阱”?有区别,但港利率畸低的确反!出流动性的泛滥  美元中心?  !系汇率制度基础货币的快!增长,。明资?流入香港

这意味着。有港币和持有美元所。得的?息收益要差1%,如果说普通民。对此尚不敏感的。,但商业银却不可能无!于衷,于是大家纷纷抛售,币。成美,,再发放美元,款或者购买美元债,图:港币3!月HIBOR与美元?个月LIBOR利率走!

第二,在本轮国际金。危机之后,美元并没如预期那!丧失自己的国际核心币地位,反而在欧洲债。危机和新兴市场??后,美元的。位有,一步加强的迹!  不,样,资本流入?

过去的20?中,金管局入市干预的,数屈指可数,。近的一,发生在2003-。00!,当时香,也出现了大量的资?流入,但与!?数年的情况有所不同,是,当年的资本流。造成了港币?!,最终香港金管。被迫通过预让港。贬值但事实上,。币的弱势反映了某种?流动性陷阱”现象

而。在的问题是,!币融资的需,真的很惨淡但资产价格的上升却没,推升港币的!率,这成为港币贬值?最直接原因于是,我,到这样的一奇怪的景象,香港,然面临。,流入。楼价仍在上升,市辣招仍在频出?港币利率保持在低位?港币仍然贬值

  不一样的。本流入

面临!管要求,商业银行也无。回天,只?把自己有的多余港。扔到银行间市?上,这也直接导致?HIBOR利率维持?较低的水平上  责编!| ,月!yuesu@

在过去的20年中?金管局。市干预的次数屈指可。,最近的。次发生在200!2005年,当时?港也出现了大量?资本,入,但与过!数年的情况有所不,的是,当年的资本流入成了港币升值,最终!港管局被通过干预让港币贬值




(责任编辑:中科院)

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