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大发dafa888|官方网:【冬奥首发】我的奥运姐妹——中国银行里的奥运情结

文章来源:科学传播局    发布时间:11-15  【字号:      】

  大发dafa888|官方网:在过去的。年中,港币兑美元!汇率一路贬值,!在3月底极度接近系汇率,度下的弱侧理论上来说!香港没有自身独立的货政,,!此港币的利率应该无!趋近。美元的利率这,制度的,心是港。行固定汇率制度!,时放弃货币政策!立性从214?下半年开始,香港开始?现持续的资!流入,具体来看,香港金,局持有,基础货币在201,年年。大约在万亿港币,而。了2016年。初,已经?增至万亿港币,?近期则趋近。亿港币这意味着持有港!?持有元?获得的利息收益!差1。,如果说?通民众对此尚不敏感的,但商业银行?不可能无动于衷?于是,大,纷纷抛售港币,。成美元,再?。美元贷款或者购买美元券

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事实上,这样。?种行为是一种赤裸裸的!利在过去的20!中,金管局入市。预的次数屈指可,,最近一次发生在20。3-2005年??时香也出?了大量的资本流!,但与过去数年的情?有所不同?是,当年的资本?入造成了港币升值,。终香港金管局被迫通干预让港币贬值

周浩/文在这样的理论基础,香港坚持港,汇率与元挂钩,同时从美国?入货币政?

在过去的两年中!。IB。R利率一直低于LIO。,如?说2017年之前大,几十个点的。别,大家,可接受的话,到了01,年中,LIBOR大。高于HIB。R6。个点,到了。018年,拉大到了1!0个点而现在的?是,港币融资的需求真很惨淡  清淡的港币融。

这一制度?核,是香港实行固定汇!制度,,时放弃!币政策独立性联系汇率。度在香港实行的另一个,因是香港历来奉行“自。市!”,这无可非,也被认为是香!的DN,——作为自由?,资本的自流动至重要,因此香,必须最大。度地保自身货币政策的可!测性

  

具体来说,港币供给和需求出现!重的错,,导致了币利率的疲软,是港?贬值的直接原因,而利窗口长期无法被关。,也反映出香港货?政策体系在的缺陷香港执行着种非常独特的货政策,被称为联系汇率,度,这一制度发端于183年  

?一下,如果货币金融体!的发展无法匹配经。基本面,那么至少其中。一会面临巨大!调整压力市场中无人。信金管局会不的区间!也就是说在一个固定,率,,持有一个,似同样的标的可以多赚?%的无风险收!,。在一个成熟市?看起来不可!议,但这样。事情就!么发,?,而且仍然在发生

 不一样资本流入这一政策的理论基?是“不可三角”,其?心是在资本由流动的状?下?一国在货币策独立性和!定汇率之只能!者取其一




(责任编辑:中科院)

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